又是1元1家！蘇寧易購(gòu)再賣12座家樂福化債

（文/朱道義 編輯/張廣凱）

“披星戴帽”的蘇寧易購(gòu)，又雙叒開始清倉(cāng)大甩賣為自身“減負(fù)”，這次選中的資產(chǎn)仍是家樂福。

9月9日晚間，蘇寧易購(gòu)集團(tuán)股份有限公司（ST易購(gòu)，股票代碼：002024.SZ）發(fā)布《關(guān)于蘇寧國(guó)際子公司Carrefour China Holdings N.V.出售子公司股權(quán)》的公告，計(jì)劃以每家一元的價(jià)格出售12座家樂福中國(guó)子公司的股權(quán)，并預(yù)計(jì)本次交易合計(jì)增加上市公司歸母凈利潤(rùn)約3.83億元。

根據(jù)協(xié)議，賣方向買方上海啟紓家福或其控制主體，分別以1元人民幣對(duì)價(jià)出售12家公司100%股權(quán)，合計(jì)出售金額為人民幣12元。本次轉(zhuǎn)讓完成后，12家標(biāo)的公司將不再納入ST易購(gòu)的合并報(bào)表范圍，且企業(yè)名稱、字號(hào)、招牌、對(duì)外宣傳等不再使用“家樂福”、“Carrefour”等相關(guān)元素。

此次交易涵蓋長(zhǎng)沙、濟(jì)南、珠海、呼和浩特、天津、北京、石家莊等地的12家商業(yè)管理、超市類公司，均原屬家樂福中國(guó)旗下企業(yè)。

根據(jù)評(píng)估報(bào)告，上述出售的項(xiàng)目子公司皆已停止運(yùn)營(yíng)，凈資產(chǎn)均為負(fù)值，對(duì)應(yīng)的100%股權(quán)價(jià)值評(píng)估值分別在-6.55億元至-1.71萬(wàn)元之間不等。1元轉(zhuǎn)讓實(shí)質(zhì)上是將債務(wù)剝離出合并報(bào)表范圍，通過(guò)專業(yè)機(jī)構(gòu)處置減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

對(duì)于出售原因，蘇寧易購(gòu)表示，CarrefourChinaHoldingsN.V.在中國(guó)下屬子公司傳統(tǒng)大型商超業(yè)務(wù)受外部環(huán)境及消費(fèi)行為轉(zhuǎn)變影響，疊加自身流動(dòng)性不足，加之公司因自身流動(dòng)性問(wèn)題無(wú)法為其提供持續(xù)的資金支持，自2023年起逐步關(guān)停傳統(tǒng)大型商超業(yè)務(wù)。相關(guān)子公司均已停止經(jīng)營(yíng)，債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，通過(guò)本次交易，能夠有效開展資產(chǎn)、債務(wù)重組工作。

同時(shí)，其明確表示，當(dāng)前公司正堅(jiān)定聚焦“家電3C核心業(yè)務(wù)”，持續(xù)推進(jìn)非主營(yíng)業(yè)務(wù)單元的精簡(jiǎn)瘦身工作，將多措并舉進(jìn)一步降低企業(yè)債務(wù)水平，持續(xù)化解公司債務(wù)負(fù)擔(dān)。

值得注意的是，這并非蘇寧易購(gòu)首次以象征性價(jià)格處置家樂福資產(chǎn)。

今年6月19日，其才以每家1元的價(jià)格清倉(cāng)了位于杭州、寧波、沈陽(yáng)和株洲的4個(gè)家樂福項(xiàng)目公司，合計(jì)出售金額為4元。僅這一波虧損資產(chǎn)的處置，就為其反向增加了約5.72億元的凈利潤(rùn)。

有趣的是，該交易的買家仍是“上海啟紓家福”，其已頻頻出手為張近東排憂解難。而其也并非普通買家，從公司名稱可見端倪：?jiǎn)?dòng)紓困家樂福？

資料顯示，該公司是一家專業(yè)處理不良資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)，今年6月20日才剛剛成立，恰逢上次交易的關(guān)鍵檔口。其執(zhí)行事務(wù)合伙人為上海有安法律咨詢有限公司，持股近32%；有限合伙人為上海厚有安資產(chǎn)管理有限公司、青島品器商務(wù)有限公司，分別持股約59%和9%。實(shí)控人李進(jìn)安，背景不詳。

據(jù)其公告，有安法務(wù)專注企業(yè)債務(wù)重組重整業(yè)務(wù)，協(xié)同會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所及資產(chǎn)管理AMC機(jī)構(gòu)開展債務(wù)重整服務(wù)。厚有安資管是國(guó)厚資產(chǎn)管理股份有限公司（地方AMC）的子公司，聚焦企業(yè)的托管、債務(wù)重組、重整投資業(yè)務(wù)，參與過(guò)多個(gè)上市企業(yè)的債務(wù)紓困。

對(duì)于蘇寧易購(gòu)來(lái)說(shuō)，其于去年8月份曾發(fā)布關(guān)于債務(wù)和解的公告。其子公司蘇寧國(guó)際與法國(guó)家樂福集團(tuán)已就股權(quán)收購(gòu)尾款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)欠費(fèi)及多項(xiàng)仲裁索賠達(dá)成全面和解。根據(jù)協(xié)議，蘇寧國(guó)際將支付家樂福集團(tuán)2.2億元人民幣，徹底終結(jié)雙方自2019年收購(gòu)以來(lái)的所有未決糾紛，并將在付款完成后100%控股家樂福中國(guó)。

而在2019年，蘇寧易購(gòu)才以48億元的價(jià)格收購(gòu)了家樂福中國(guó)80%的股權(quán)。彼時(shí)，這場(chǎng)交易一度被外界視為一次優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，蘇寧易購(gòu)希望借此實(shí)現(xiàn)其在大快消領(lǐng)域的跨越式發(fā)展，利用家樂福的快消品運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和供應(yīng)鏈能力，與自身的智慧零售場(chǎng)景深度融合。

入主之初，蘇寧易購(gòu)曾表示家樂福將保持品牌和運(yùn)營(yíng)獨(dú)立，并提出“5年新開300店、趕超沃爾瑪”的豪言。家樂福也確實(shí)在短期內(nèi)展現(xiàn)出了一定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但僅5年左右時(shí)間就“兵敗如山倒”，2023年初就遭遇貨架被搶空、限用消費(fèi)者購(gòu)物卡、供應(yīng)鏈危機(jī)等負(fù)面情況，此后門店數(shù)量從數(shù)百一路銳減至個(gè)位數(shù)，徹底敗走中國(guó)。

今年8月，家樂福微信公眾號(hào)“家樂福中國(guó)”更名為“客優(yōu)仕CACIOUS”，同時(shí)，賬號(hào)Logo也同步更新。據(jù)了解，該賬號(hào)于2017年05月10日注冊(cè)為“家樂福中國(guó)”，新名稱“客優(yōu)仕”則為家樂福會(huì)員店自有品牌。

2.2億元的債務(wù)買斷和主體公眾號(hào)更名，象征著蘇寧易購(gòu)最終忍痛吞下了48億元的“苦果”，但其化債動(dòng)作仍在繼續(xù)。

不久前的8月29日，蘇寧易購(gòu)披露了2025年中期業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收258.95億元，同比增長(zhǎng)0.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4869.3萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)230.03%。

看似經(jīng)營(yíng)狀況大幅轉(zhuǎn)正，但這些盈利實(shí)際主要源于資產(chǎn)處置等非經(jīng)常性收益，扣非后凈利潤(rùn)仍為負(fù)值。其2024年的扣非虧損為10.3億元，但今年上半年扣非虧損已達(dá)8.6億元，虧損較上年同期進(jìn)一步加大。

聚焦家電3C核心業(yè)務(wù)，會(huì)是蘇寧易購(gòu)的翻盤關(guān)鍵嗎？這有待于市場(chǎng)給出答案。截至9月12日收盤，蘇寧易購(gòu)每股報(bào)1.90元，總市值約176.03億元。